达麟操盘港股三大指数低开高走恒指半日涨0.29% 药明生物(02269)涨5.48%

　　金吾财讯 | 港股三大指数低开高走，截至午间收盘，恒指涨0.29%达麟操盘，国企指数涨0.34%，恒生科技指数涨1.11%。

　　蓝筹中，药明生物(02269)涨5.48%，理想汽车-W(02015)涨5.09%，比亚迪股份(01211)涨4.02%，农夫山泉(09633)涨2.96%；跌幅方面，泡泡玛特(09992)跌7.15%，龙湖集团(00960)跌3.95%，华润万象生活(01209)跌3.64%。

　　板块方面，储能板块悉数走强，宁德时代(03750)涨6.79%达麟操盘，中创新航(03931)涨4.41%，龙蟠科技(02465)涨3.82%，瑞浦兰钧(00666)涨2.54%。中信建投发研报指，继续重点推荐储能板块。近期山东机制电价折价明显，业主自发配储意愿提升；宁夏继甘肃之后推出容量电价，有助于业主投资积极性。锂电方面，锂电板块已经兑现2025年市场需求超预期，当前核心矛盾为2026年需求预期是否继续上修，后续持续关注储能招标及装机数据、2026年指引置信度、2026年车以旧换新等政策延续情况以及锂电排产信息等。持续看多锂电、储能。氢能方面，①北美电力需求缺口带来SOFC的产业趋势仍在被验证并加强，持续看好SOFC降本带来度电成本优势；②绿醇长期应用趋势是船运脱碳的必然结果，IMO规则正在加快平价进度、提升行业空间。

　　内房股普跌，碧桂园(02007)跌4.55%，中梁控股(02772)跌4.55%，龙湖集团(00960)跌3.95%，龙光集团(03380)跌3.67%，世茂集团(00813)跌3.53%，华润置地(01109)跌3.46%。国家统计局公布数据显示，今年首8月，全国房地产开发投资60309亿元，同比下降12.9%；其中，住宅投资46382亿元，下降11.9%。1—8月份，房地产开发企业房屋施工面积643109万平方米，同比下降9.3%。其中，住宅施工面积448460万平方米，下降9.6%。房屋新开工面积39801万平方米，下降19.5%。其中，住宅新开工面积29304万平方米，下降18.3%。房屋竣工面积27694万平方米，下降17.0%。其中，住宅竣工面积19876万平方米，下降18.5%。1—8月份，新建商品房销售面积57304万平方米，同比下降4.7%；其中住宅销售面积下降4.7%。新建商品房销售额55015亿元，下降7.3%；其中住宅销售额下降7.0%。8月末，商品房待售面积76169万平方米，比7月末减少317万平方米。其中，住宅待售面积减少307万平方米。

　　个股方面，泡泡玛特跌7.15%。摩根大通在近期发布的研究报告中将泡泡玛特的股票评级下调至"中性"。摩根大通表示，做出这一决定的原因是该公司目前缺乏明显的增长催化剂，且当前估值水平不具吸引力。

　　云锋金融(00376)涨19.09%。日前，云锋金融发布公告，旗下全资证券子公司云锋证券有限公司正式获得香港证监会批准，现有证券交易牌照(一号牌)将升级为可提供虚拟资产交易服务。此次升级后，云锋金融将可为零售及专业投资者提供虚拟资产交易服务，客户可在云锋金融的交易平台直接交易数字资产(如比特币、以太币等)。日前，花旗一项调查显示，数码资产、缩短结算周期和人工智能(AI)将推动全球交易后服务转型，预计到2030年全球将有10%的市场成交金额透过数码资产和代币化证券进行，由银行发行的稳定币成关键催化剂。由银行发行的稳定币成为推动抵押品效率、基金代币化和私人市场证券的主要因素。

　　华泰证券发研报指，横向比较下，港股在全球仍有性价比：对国内投资者而言，AH溢价是一个较好指标，虽然不涵盖全部个股，但是同质公司下的参考依据。5月至今，AH溢价从134下降至119，当前处于近五年最低水平。AH溢价并不严格存在25%下限，一是两地投资者红利税差异并不大，二是AH的定价模型是非线性的，分母的影响更大，2020年后中枢上升是美元走强等周期性因素造成的结果。给定当前汇率和估值水平，AH溢价较为合理，往后看，人民币升值及美元走弱的中期趋势下，AH溢价依然有继续收窄的空间，港股并未明显高估。该机构表示，对海外投资者来说，港股依然具有性价比。虽然恒生指数今年以来大涨30%引发广泛关注，但事实上在美元贬值和油价下跌的金融条件宽松下，全球股市几乎都在上行。往后看，全球金融流动性或继续趋于宽松，不仅仅因为美联储降息，还有全球财政货币的协同、美国金融去监管等，全球资产受益，人民币相对美元还有补涨空间。港股作为中国离岸人民币资产同样受益于全球流动性充裕和外资回流。从PB ROE框架下看，港股与全球其他资产比处于性价比中游水平，同样并未显著高估。

　　*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4达麟操盘，生成时间2025-9-15